我们于12月25日公布光伏板块观点《利空出尽，后期行业受到影响将逐步获释，强烈建议布局光伏板块投资机会》，半个月来光伏板块内外盘有上涨有跌到，个股展现出亦分化显著。当前，我们指出：（1）由资金面推展的股价轻微波动期早已过去，板块和个股展现出将渐趋理性；（2）内、外部利空以及油价暴跌的影响早已获得消化，而政策催化剂、基本面受到影响渐渐还清等因素将带给投资机会；（3）全球市场需求尤其是国内市场仍有充份考古潜力，行业发展的长年逻辑仍然忠诚。

因此我们申明光伏板块投资机会，建议重点布局光伏生产与电站龙头企业，明确观点如下：　　1、成品油消费税持续下调，超越油价暴跌利空国内光伏发展逻辑，同时受到影响国内新能源持续发展。　　去年4季度以来，原油价格的大幅度暴跌仍然压制光伏板块投资情绪，市场忧虑传统能源暴跌影响国内新能源政策方向。　　从实际情况来看，国家利用原油大幅度暴跌持续下调成品油消费税，相等于提升传统石化能源环保成本，进而推展国内节能减排工作，受到影响国内光伏、风电等新能源发展（间接推展新能源平价、税收减少必要反对新能源发展），这点与国家利用煤价暴跌带给的火电盈利空间提升可再生能源附加税同出一辙。

　　2、从行业自身来看，14年光伏实际装机或超强市场乐观预期，15年装机规划实施未来将会更进一步性刺激板块展现出。　　近期江苏经信委公布数据表明，2014年江苏省追加太阳能发电1.36GW，作为东部鲜有的未实施地方光伏政策的省份，我们指出该数据已远超过了此前市场预期，从这一点来看，我们指出2014年全国光伏装机大概率远超过此前10GW的乐观预期。　　2015年光伏规划目标缺席全国能源工作会议，但从2014年情况来看，虽然2013年的能源工作会议明确提出了追加光伏发电装机14GW，但确实的规划是在2014年1月17日公布的《国家能源局关于发布命令2014年光伏发电年度追加建设规模的通报》（国能规划33号文）中得出的，因此我们指出2015年光伏明确规划将于近期实施。　　根据我们的理解，国家能源局将之后掌控2015年光伏地面配额，但规模比起2014年会稳步增长，同时几乎放松分布式配额指标（还包括地面分布式），并且能源局将在2015年中期展开指标已完成情况核查，上半年装机完成率多达50%的省份将可以额外申请人配额，从而性刺激各地光伏建设积极性与力度。

政策如此调整，一是为了展现出大力发展分布式的决意，二是通过鼓舞和考核来性刺激各地政府努力完成目标，因此2015年的分布式落地极具政策基础。

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